Wall Street がメモリー大手 Micron を次の Nvidia と評価
原題: Why Wall Street thinks US memory maker Micron is the next Nvidia
なぜ重要か
AI 産業の成長に不可欠なメモリーチップの供給が長期にわたり逼迫する中、その主要サプライヤーの動向は技術業界全体の競争力に直結する。Micron の成功はメモリー産業の構造的変化と企業価値の再評価を示唆している。
米メモリーチップメーカーの Micron が Wall Street の注目を集めている。同社の株価は過去 1 ヶ月で 236% 上昇し、時価総額約 1.27 兆ドルで Meta や Tesla に並ぶ水準となった。AI データセンター需要に伴うメモリー不足「RAMageddon」が 2027 年まで続く見通しの中、第 3 四半期の売上高が前年同期比 4 倍の 414.5 億ドル、利益が 18.8 億ドルから 282 億ドルへ急増した。
Micron は DRAM、NAND、高帯域幅メモリー（HBM）など AI サーバーに必要なメモリーチップを製造しており、AI インフラストラクチャーの急速な拡張の恩恵を受けている。ノートパソコンと比べて単一の AI サーバーは桁違いのメモリーを必要とするため、Nvidia などの AI システムメーカーや、Microsoft、Amazon AWS、Google、Meta、Oracle といったハイパースケーラーが大量のメモリーを買い占めている。この状況は PC メーカーの Dell や HP なども含む他産業のメモリー需要を逼迫させており、Apple 製品や Xbox コンソールなどの消費者向け電子機器の価格上昇を招いている。
メモリー不足「RAMageddon」は 2027 年まで続くと予測されており、メモリー業界全体が需給逼迫状態にある。Micron は 2026 年 6 月の第 3 四半期決算で前年同期比売上高 4 倍の 414.5 億ドル、利益を 18.8 億ドルから 282 億ドルに急増させた。また第 4 四半期の売上予想を 490～510 億ドルと明示し、好況継続の見通しを示した。
メモリーチップメーカー業界の歴史的課題は、生産能力拡大に必要な製造施設の建設に多大な時間と費用が必要なことである。通常、企業が産能を増強すると同時に需要が減退し、供給過剰と価格下落が発生する悪循環に陥る。Micron はこうしたリスクへの懸念を払拭するため、長期供給契約の締結を強調し、Wall Street の信頼を勝ち取っている。