Zuckerberg、議決権なし株でカリフォルニア富裕税に対抗
原題: Mark Zuckerberg’s creative plan to pay California’s proposed billionaire tax without losing control of Meta
なぜ重要か
富裕税への対抗策として議決権分離株式を活用するこの構造は、他の創業者CEO型企業にも波及する可能性があり、税制と企業統治の両面で先例となりうる。
Metaは2026年10月22日の決算発表で、議決権のない「Class C普通株」新設を取締役会が承認したと発表した。2027年1月に発効するこの株式を売却することで、Mark ZuckerbergはカリフォルニアのProposition 40による富裕税を支払いながら、約60%の議決権を維持できる構造となる。New York Timesが報じた。
Metaは2026年10月22日の決算発表で、議決権を持たない新株式クラス「Class C普通株」の新設を取締役会が承認したと明らかにした。発効は2027年1月の予定で、同社はAI投資、資本調達、従業員報酬、買収などに活用すると説明している。
しかし、New York Timesの報道によれば、この株式新設の背後にはもう一つの動機がある。カリフォルニア州で住民投票にかかっているProposition 40への対策だ。同法案はバークレー校の税法教授が起草し、カリフォルニア州最大の医療系労働組合（SEIU United Healthcare Workers West）が支援。州内に主に居住する数百人の億万長者を対象に、純資産に対して一度限りの5%の富裕税を課すものだ。推進派は5年間で最大1,000億ドルの税収を見込み、その大部分を医療費、残りを食料支援や教育に充てると主張している。
MetaがSECに提出した開示書類によると、Zuckerbergは早くも2026年7月から取締役会メンバーとProposition 40について協議を重ね、8月にも継続して議論していた。Timesによれば、同氏は9月に取締役会に対し「合意が得られなければパロアルトの自宅を売り出す」と伝え、メディアの大騒動を引き起こしかねないと示唆。その後まもなく、今回の株式計画が具体化したという。
仕組みはシンプルだ。既存のClass AまたはClass B株を1株保有するごとに、議決権なしのClass C株が1株付与される一種の株式配当で、実質的に2対1の株式分割と同等の効果をもたらす。Metaは「いかなる株主の議決権も変わらない」と強調している。
SECの開示書類は、Zuckerbergがこの配当で受け取るClass C株の最大20%（全体の経済的持分の10%に相当）を即座に売却または譲渡できると記載しており、Proposition 40が可決された場合の納税資金として活用できる構造となっている。