Reddit、好決算もAI影響に警戒感
원제: Reddit reports a solid quarter but shows signs of AI’s impact
왜 중요한가
AI検索の台頭がソーシャルメディアのトラフィックモデルを直撃する構造変化が、大手プラットフォームの決算にも明確に表れ始めた。
Redditは2026年第2四半期に売上高8億500万ドル（前年同期比61%増）、純利益2億5300万ドル（同183%増）を達成しウォール街予想を上回った。しかしCEO Steve Huffmanが検索エンジンからのトラフィックが「不安定（choppy）」と認めたことで、時間外取引で株価が10%超下落した。
Redditが発表した2026年第2四半期決算は、売上高8億500万ドル（前年同期比61%増）、純利益2億5300万ドル（同183%増）とウォール街の予想を上回る好業績だった。第3四半期の売上高見通しも8億6000万〜8億7000万ドルと市場予想を超えた。
にもかかわらず、株価は時間外取引で10%超下落した。最大の要因は、CEO Steve HuffmanがQ2の株主向けレターに「検索エンジンからのリファーラルが四半期中に不安定だった」と記述したことだ。「商業的ビジネスは堅調だが、トラフィックはQ2後半に不安定化した」とHuffmanは説明した。
背景にはAIによる検索環境の変化がある。Redditは2024年にGoogleへのコンテンツ提供ライセンス契約を締結したが、GoogleのAI概要機能の普及がRedditへの流入を減少させているとみられる。Huffmanはこの契約の更新について明言を避けた。
ユーザー動向では、グローバルユーザーは増加したものの、米国の日次アクティブユーザー数（ログアウト含む）はQ1の5350万から5320万にわずかに減少した。決算説明会ではアナリストから「AIへの検索移行が進めば、ログアウトユーザーへのリーチが困難になるのでは」と厳しい質問が相次いだ。Huffmanは「Redditのコミュニティと会話という本質的価値は変わらない」と応じた。