CartaとNewViewが提携、従業員株式早期売却を促進
原題: Carta and NewView partner, hoping to entice more startups to let employees sell shares early
なぜ重要か
上場延期が常態化する中、テンダーオファーは人材確保の新たな手段として注目が高まっており、プラットフォームの整備が普及を左右する。
株式管理プラットフォームのCartaとセカンダリー投資専門のNewView Capitalは、スタートアップ従業員が未公開株を早期に売却できるテンダーオファーの普及を目指して提携した。2026年上半期に実行されたテンダーオファーは44件にとどまるが、過去3年間でSeries C以降のスタートアップにおける件数は3倍に増加したと両社の共同調査が示している。
スタートアップが上場を先送りにする傾向が続く中、従業員の株式報酬は長期間現金化できないまま塩漬けになるケースが増えている。この課題への対応策として注目されているのが「テンダーオファー」だ。これは、従業員や初期投資家が保有株の一部を、あらかじめ決められた価格で承認済み投資家に売却できる仕組みで、企業側が主体となって実施する。
NewView CapitalのファウンダーでマネージングパートナーのRavi Viswanathan氏は今回の提携について、「CEOや企業がテンダーについて考えやすくなることを期待している」と述べ、早期流動性の提供を従業員・企業・投資家全員にとっての「三方良し」と位置付ける。
NewViewとCartaの共同調査によると、Series C以降のスタートアップにおけるテンダーオファーの実施件数は過去3年間で3倍に増加した。ただし2026年上半期の実施件数は44件にとどまっており、全体的な普及率はまだ低い。
以前はOpenAI、Databricks、Andurilといった超大型企業だけが実施していたテンダーだが、現在はより小規模な企業にも広がっている。NewViewは昨年、マーケティングカスタマイズ企業のHightouchが創業7年・評価額13億ドルの時点でのテンダー実施を支援した。最近では、AIカスタマーサポートのDecagon、自動運転技術のWayve、AI音声生成のElevenLabsなども実施しており、ElevenLabsは1年未満で2回実行している。
Viswanathan氏は「企業は今後も12〜15年間は非公開のまま留まる。その間に優秀な人材が上場企業へ流出しないよう、従業員への流動性提供は不可欠だ」と強調する。10年前はユニコーン企業というだけで採用競争力があったが、今や評価額10億ドル超の企業が増え、その希少性は薄れたという指摘も示唆に富む。