AI、テック以外の企業に収益貢献ゼロ
原題: AI delivers ‘zero financial payoff’ to most companies, Apollo economist says
なぜ重要か
AIへの企業投資が急拡大する中、テック大手以外での財務貢献がゼロという実証分析は、AI関連支出の正当性を問い直す論点として業界全体に影響する。
投資会社Apollo Global ManagementのチーフエコノミストTorsten Slok氏は2026年10月、S&P 500からAlphabet・Amazon・Apple・Meta・Microsoft・Nvidia・Teslaの7社を除いた「S&P 493」を分析した結果、AIが利益率や従業員一人当たり売上に改善をもたらした証拠は見当たらず、テック業界以外の企業にとって財務的な恩恵はゼロだと指摘するレポートを公表した。
Slok氏が示したデータによると、S&P 493に含まれる非テック企業の利益率と従業員一人当たり収益はいずれも横ばいで推移しており、AIへの大規模な投資と広範な期待にもかかわらず、生産性向上の痕跡は数字に現れていない。同氏は「テック業界以外の企業America全体で、AIは財務的な成果をまったく生み出していない」と断言した。
「テック大手に遅れているだけで、いずれ追いつくのでは」という楽観論に対しても、Slok氏は懐疑的な立場を取る。その根拠として、「AIは優れた計算機かもしれないが、ビジネスにおいて知性の大半は判断力だ」と述べた。さらに「AIは説明責任・信頼・文化・暗黙のルール・倫理的トレードオフ・公正さを理解しない。これらはすべてレピュテーションリスクを形成し、最終的に収益成長と利益率を左右する」と強調した。
Apolloは大手プライベート・エクイティ企業であり、かつてTechCrunchを傘下に持っていた経緯がある。同レポートの結論は、AIの生産性効果を調査した複数の最新研究とも方向性が一致する。これらの研究も同様に、AI導入が実際の生産性向上につながった有意な証拠をまだ見出せていないと報告している。