AI企業、最大1.65兆ドルの簿外負債を隠蔽か

日本経済新聞社のメディアNikkei Asiaの調査によると、米国の大手テクノロジー企業5社——Alphabet、Microsoft、Amazon、Meta、Oracle——が推定1兆6,500億ドル（約1.65兆ドル）の負債を貸借対照表（バランスシート）に記載せず隠蔽している可能性があることが明らかになった。これは同社らが直近四半期の財務データで公式に報告した1兆3,500億ドルを大幅に上回る水準だ。

とりわけMeta単独で約4,200億ドルの簿外負債を抱えているとされ、AIへの積極投資がいかに危うい状況にあるかを示している。各社はSPV（特別目的事業体）や法的に独立した子会社などを通じ、財務状況を実態よりも健全に見せているとされており、2001年に経営破綻したエネルギー企業Enronとの比較も浮上している。

会計コンサルタントのTom Sellingは「この会計処理自体がトレンドになっている。しかし、もしある企業がこの処理で自社を支えているだけのハウス・オブ・カードだとしたら、それこそがリスクだ」とBloombergに語った。

各社はAIレースに対応するためデータセンターへの大規模投資を継続する一方、新株発行による資金調達も行っており、株式希薄化や投資家信頼の低下リスクも指摘されている。分析対象の5社のうち4社は今後数週間以内に第2四半期の決算発表を控えている。