Kushner、シリコンバレーVCのAI熱狂を批判
Judul asli: Thrive’s Joshua Kushner chides Silicon Valley VCs over AI euphoria
Mengapa Ini Penting
集中投資モデルとAI内部変革論は、業界の投資哲学に再考を促す事例として注目される。
Thrive Capital創業者Joshua Kushnerが初の投資家向けレターで、シリコンバレーのVCによるAI投資の規律欠如を批判。同社は上位15銘柄に資本の約90%を集中投資する戦略を採用。
Thrive Capitalの創業者Joshua Kushnerは、同社初の投資家向けレターの中で、シリコンバレーのベンチャーキャピタルが「ハイパーインクリメンタルな技術の変化に固執し、技術が最終的に向かう方向を見失いがちだ」と批判した。このレターはBloombergにリークされた。
Kushnerが問題視するのは、Marc Andreessenが提唱する「アウトライアー理論」——多くの企業に分散投資し、少数の大当たりで損失を補うという手法だ。これに対しThriveは、各ファンドの上位15社への投資に資本の約90%を集中させる戦略を取る。「市場は恐怖と熱狂の間を行き来するが、どちらも判断の代わりにはならない」と彼は記した。
また、AI導入について「外部からの破壊だけでなく、内部からの変革も起きる」との見方を示し、既存企業の変革可能性を重視する姿勢を明確にした。
その実践例がOpenAIとの関係だ。Thriveは主要投資家として同社に出資する一方、2025年12月にはOpenAIがThriveのスピンアウト企業「Thrive Holdings」に出資。同社は70社以上を買収し、OpenAIと連携してAI化を推進。35名のエンジニアチームを持ち、税務申告を30%高速化（精度98%）するエージェントも開発している。