投資家はAIクラウドホストを支持、スタートアップには懐疑的

Amazonは2026年第2四半期決算を発表し、純売上高が前年比20%増を記録した。中でもAWSの収益は前年比37%増の420億ドルに達し、投資家から高い評価を受けた。同社は2026年の設備投資予測を2,000億ドルから2,200億ドルへと引き上げた。6月30日終了の会計年度における不動産・設備投資額は1,730億ドルに上り、前年の1,076億ドルから大幅に増加。同社はキャッシュリザーブを取り崩す事態となり、四半期末の現金残高は12ヶ月前より76億ドル減少し、今年初めてのフリーキャッシュフローマイナスを記録した。CEOのAndy Jassyは決算発表で「AI事業のマージン軌跡はコアビジネスと同様のパターンをたどる」と述べ、「Amazon BedrockはフロンティアモデルなしでもAWSと共に大きな成功を収められる」と強調した。同様の傾向はMicrosoftやGoogleにも見られ、クラウド収益の好調を受け株価が上昇した。一方、Metaはクラウド収益源を持たないまま多額の設備投資を続けているとして投資家の懐疑を招き、株価は8%下落した。現在、投資家はAIスタックの中でクラウドホスト企業を最も信頼性の高いプレイヤーとして評価しており、AIラボやAIスタートアップに対しては依然として懐疑的な姿勢を保っている。