Nvidiaのリスクビジネス：鉄道バブルとの類似
मूल शीर्षक: Nvidia's Risky Business
यह क्यों महत्वपूर्ण है
AIインフラへの過剰投資リスクを歴史的バブルと比較することで、業界全体の持続可能性に関する重要な視点を提供している。
Ben ThompsonがStratecheryで、NvidiaのAIチップビジネスを1873年の米国鉄道バブルと比較分析した記事を公開した。1870年代のJay Cookeによる北太平洋鉄道への資金調達失敗がパニックを引き起こした歴史を引用し、現在のAIインフラ投資との類似点を指摘している。
Ben ThompsonはStratecheryで、Nvidiaのビジネスリスクを歴史的な鉄道投資バブルと比較する長編分析を公開した。
記事はまず、1870年に南北戦争の英雄的な資金調達者Jay Cookeが北太平洋鉄道に署名した契約から始まる。北太平洋鉄道はダルースからタコマまでの路線建設を目的に1864年に設立されたが、6年間にわたって資金調達に苦しんだ。Cookeは最終的に、債券販売ごとに12%の手数料と1,000ドルの債券ごとに200ドル分の株式という条件で合意した。
機関投資家からの関心が得られなかったため、CookeはWar Bond販売で培った手法を流用。1,500人の営業員と1,300紙の新聞を活用し、個人投資家を主要な資金源とした。これは当時の金融イノベーションだったが、1873年9月、ウィーン証券取引所の暴落と銀の非貨幣化による世界的な信用収縮でCookeは破綻。Jay Cooke & Company の倒産は1873年恐慌を引き起こし、多年にわたる不況と数十年にわたるデフレをもたらした。
北太平洋鉄道は複数回の破綻を経て最終的に完成し、後にBurlington Northern鉄道の一部となり、現在はBerkshire HathawayがBNSF Railwayとして保有している。
Thompsonはこの歴史を、Liaquat Ahameの新著『1873』を参照しながら紹介し、現在のNvidiaおよびAIインフラへの大規模投資との類似点を論じている。