Joshua Kushner、シリコンバレーVCのAI熱狂を批判
Original : Thrive’s Joshua Kushner chides Silicon Valley VCs over AI euphoria
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大手VCの投資哲学の対立がAI時代の資本配分戦略に影響を与える可能性がある。
Thrive Capitalの創業者Joshua Kushnerは、同社初の投資家向け書簡でシリコンバレーのVCを批判。AI投資において「スプレー・アンド・プレイ」戦略を否定し、各ファンドの上位15社に資本の約90%を集中させるThrive独自の投資哲学を明かした。
Thrive Capitalが初めて公開した投資家向け書簡の中で、創業者のJoshua Kushnerはシリコンバレーの競合VCに対して異例の批判を展開した。Bloombergにリークされた書簡でKushnerは、「AIの機会の大きさを誇張することは難しいが、興奮によって投資規律を弱めることは重大な誤りだ」と記した。また、「シリコンバレーでは業界が最終的な技術の到達点ではなく、微小な技術的変化に固執しがちだ」とも指摘した。
Thrive独自の戦略として、Kushnerは集中型投資を強調。Bloombergによれば、各ファンドの資本約90%が上位15社に投じられる。これはMarc Andreessenが提唱する「アウトライヤー」理論——多くの賭けを行い、少数の大当たりで損失を補う考え方——と正反対のアプローチだ。
Kushnerはまた、「外部からの破壊」だけでなく「内部からの変革」を重視するとも述べ、OpenAIとの深化する関係をその象徴として挙げた。2025年12月にはOpenAIがThrive Holdingsに出資し、同社はOpenAIと連携して買収企業のAI改革を推進。現在、70社以上を買収し、エンジニア35名体制で運営。会計プラットフォームではAIエージェントを活用し、確定申告を30%高速化・精度98%を達成したという。