La dépense IA stagne alors qu'Anthropic prépare son IPO
Original : Ramp data shows AI spending stalling just as Anthropic nears its IPO
Pourquoi c'est important
La stagnation des revenus IA remet en cause les valorisations astronomiques avant l'IPO d'Anthropic.
Selon Ramp, la croissance des dépenses en tokens IA n'a progressé que de 1,5 % en août-septembre 2026, contre 42 % en juillet, malgré une hausse des volumes, signal inquiétant avant l'IPO d'Anthropic.
Les données de Ramp dressent un tableau surprenant : les entreprises consomment plus d'IA qu'elles ne la paient. Entre août et septembre 2026, la croissance des dépenses en tokens a quasiment calé à +1,5 %, après un bond de 42 % en juillet. L'économiste en chef de Ramp, Ara Kharazian, identifie deux facteurs : les baisses de prix agressives des fournisseurs, et la concentration des dépenses sur un segment très étroit de clients.
Les 1 % les plus intensifs en IA — les firmes dites « AI-pilled » — dépensent jusqu'à 10 000 dollars par employé par mois, mais cette cohorte a légèrement reculé en fin d'été. Or, selon Kharazian, ce groupe représente l'essentiel de la croissance : « Un ralentissement parmi eux suffit à freiner les revenus globaux, même si les volumes continuent de monter. » Les entreprises médianes, elles, ne dépensent que 12 à 15 dollars par employé par mois.
Les baisses de prix expliquent une part du phénomène : OpenAI a divisé par deux les tarifs de son API pour GPT-6 Sol et GPT-6 Luna en septembre. Anthropic a suivi avec des réductions sur Fable 5.1 et Opus 5.5 — une décision qui, selon un document de l'entreprise, aurait amputé sa croissance de revenus d'environ 600 millions de dollars. Octobre montre une légère reprise (+8,9 %), mais Kharazian reste prudent sur la durabilité de ce rebond.